将进一步擢升中国债券商场的海外勾引力，同期推进东谈主民币海外化程度稳步上前。
9月26日晚，中国东谈主民银行、中国证监会、国度外汇束缚局集合发布《对于进一步撑抓境外机构投资者在中国债券商场开展债券回购业务的公告》（下称《公告》），银行间债券商场的境外机构投资者均可参与债券回购业务，包括通过径直入市和“债券通”渠谈入市的一起境外机构投资者。公告自愿布之日起践诺。
债券回购是金融机构之间以债券为观点的短期资金融通活动，是海外上诳骗最庸俗的流动性束缚用具之一。2015年起，境外主权类机构、境外东谈主民币业务计帐行和境外参预行三类机构不错在银行间债券商场开展债券回购业务。而跟着金融商场对外盛开程度赓续真切，其他境外机构投资者对于通过债券回购开展流动性束缚的需求也在洪水横流。
回购业务盛开妥当商场需求
看成大众第二大债券商场，中国债券商场频年来在领域推广与海外勾引力擢升方面收效显赫。
央行数据泄露，适度2025年8月末，中国债券商场余额达192万亿元东谈主民币，2025年1-8月债券刊行领域超59万亿元东谈主民币，同比增长14%，债券净融资11.8万亿元东谈主民币，占同期社会融资领域增量的44.5%，已成为实体经济融资的第二大渠谈。
在海外化程度中，中国债券商场的“勾引力磁场”抓续增强。业内人人暗意，中国债券已先后纳入彭博巴克莱、摩根大通、富时罗素三大海外债券指数，面前在富时罗素大众国债指数中占比升至大众第二，在彭博巴克莱大众抽象指数中占比升至大众第三，均超纳入时的展望占比，充分体现大众投资者对东谈主民币债券资产的信心。
从内容抓仓与往复数据来看，适度2025年8月末，来自80多个国度和地区的1170家景外机构在华抓债约4万亿元东谈主民币；2025年1-8月，境外机构债券现券成交领域约11.8万亿元东谈主民币，其中“债券通”北向通领域达7.2万亿元东谈主民币，南北双向往复保抓活跃；“互换通”累计成交1.5万多笔，累计成交形状本金约8.2万亿元东谈主民币，面前成交领域较上线初期增长9倍多。
跟着境外机构投资者抓债领域赓续扩大，开展债券回购业务提高资金使用成果的需求抓续增多。
业内人人暗意，债券回购业务看成海外主流的流动性束缚用具，其盛开是商场发展的势必礼聘。这次《公告》的出台，恰是对商场需求的积极恢复。
2025年2月，中国东谈主民银行已与香港金管局共同推出离岸债券回购业务，6月香港金管局进一步优化联系安排。业内人人觉得，这次允许各类境外机构开展在岸债券回购，不仅提供了生动高效的流动性束缚与风险束缚渠谈，其观点债券过户等机制更与海外主流回购践诺接轨，将进一步拓展中国债市的广度与深度。
同期，这一举措也为香港海外金融中心缔造注入新能源。业内人人强调，中国东谈主民银行长久致力于真切内地与香港金交融作，先后推进“债券通”北向通、南向通及“互换通”落地，这次回购业务盛开撑抓“债券通”渠谈入市的一起境外机构参与，将促进在岸与离岸金融商场互联互通，助力巩固香港海外金融中心肠位，进一步擢升东谈主民币在海外金融商场的竞争力与影响力。
多维度明确业务执法
针对《公告》落地后的具体操作细节与风险防控步调，中国东谈主民银行、国度外汇束缚局关联认真东谈主在回答记者发问时，从业务布景、参与主体、往复形状、风险驻防及资金束缚五方面进行了详备解读。
对于参与主体范围，关联认真东谈主明确，《公告》实施后，银行间债券市步地有境外机构投资者均可参与回购业务，包括径直入市与通过“债券通”入市的机构，具体涵盖境外中央银行、海外金融组织、主权钞票基金，以及境外交易银行、保障公司、基金束缚公司等金融机构，还有养老基金、慈善基金等中历久机构投资者。此外，境外金融基础设施、自律组织和行业协会可提供联系事业，但需妥当中国法律限定，且境外自律组织和行业协会需将主左券尺度版块向中国东谈主民银行备案。
现在，我国质押式债券回购与海外商场债券回购在操作上存在各异，未将质押式回购观点债券从正回购方过户至逆回购方，而是冻结在正回购方。海外商场主流回购模式均经受观点债券过户和可使用的作念法，相同于银行间债券商场的买断式回购。
对此，关联认真东谈主指出，《公告》草拟经由中，境外机构投资者多数响应，经受观点债券过户和可使用模式权责关系明晰、违约解决便利，愈加妥当境外机构投资者往复习尚，且有益于擢升债券商场举座流动性。
《公告》发布后，境外机构投资者在银行间债券商场开展债券回购业务，将经受海外商场通行作念法，兑现观点债券过户和可使用。同期，为便利已开展银行间债券商场债券回购业务的境外机构投资者自如过渡，此类机构在过渡期内仍可按照原模式开展往复，过渡期为自《公告》实施之日起12个月。
风险防控是业务盛开的垂死前提。关联认真东谈主强调，统筹盛开和安全是中枢原则，联系部门已在往复、托管、结算、汇兑等圭表加强运筹帷幄，兑现资金闭环束缚，并通过往复托管数据申诉强化穿透式监管。在往复敌手礼聘上，通过“债券通”开展回购的境外机构初期需与作念市商往复，作念市商将从“债券通”作念市说明优秀的公开商场一级往复商中彩选，名单由世界银行间同行拆借中心公布；在额度束缚上，作念市商资金融出名额慑服跨境东谈主民币同行融资结伴框架，境外机构正回购余额参照银行间债市买断式回购杠杆率章程束缚，具体条件由银行间商场基础设施发布实施确定给以明确。
商场人人觉得，这次三部门集合发文，既恢复了境外机构的内容需求，又通过完善执法、强化监管保障了商场褂讪，将进一步擢升中国债券商场的海外勾引力，为大众投资者提供更优质的资产建设礼聘，同期推进东谈主民币海外化程度稳步上前。
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